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深度解析天使、VC、PE、IPO投融資概念
日期:2016/4/13  人氣指數(shù):9497
一、天使投資
天使投資是指富有的個(gè)人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè),進(jìn)行一次性的前期投資,它是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種形式。
天使投資實(shí)際上是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種特殊形式,是對于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的初創(chuàng)企業(yè)的第一筆投資。一般來說,一個(gè)公司從初創(chuàng)到穩(wěn)定成長期,需要三輪投資,第一輪投資大多是來自個(gè)人的天使投資作為公司的啟動資金。第二輪投資往往會有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入為產(chǎn)品的市場化注入資金;而最后一輪則基本是上市前的融資,來自于大型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或私募基金。
天使投資人通常是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的朋友、親戚或商業(yè)伙伴,由于他們對該企業(yè)家的能力和創(chuàng)意深信不疑,因而愿意在業(yè)務(wù)遠(yuǎn)未開展進(jìn)來之前就向該企業(yè)家投入大筆資金,一筆典型的天使投資往往只是區(qū)區(qū)幾十萬美元,是風(fēng)險(xiǎn)資本家隨后可能投入資金的零頭.對此,投資專家有一個(gè)比喻:如果對一個(gè)學(xué)生投資,私募股權(quán)投資著眼于大學(xué)生,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)青睞中學(xué)生,而天使投資者則培育萌芽階段的小學(xué)生。
通常天使投資對回報(bào)的期望值并不是很高,但10到20倍的回報(bào)才足夠吸引他們,這是因?yàn)椋麄儧Q定出手投資時(shí),往往在一個(gè)行業(yè)同時(shí)投資10個(gè)項(xiàng)目,最終只有一兩個(gè)項(xiàng)目可能獲得成功,只有用這種方式,天使投資人才能分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。其特征如下:
1、天使投資的金額一般較小,而且是一次性投入,它對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的審查也并不嚴(yán)格。它更多地是基于投資人的主觀判斷或者是由個(gè)人的好惡所決定的。通常天使投資是由一個(gè)人投資,并且是見好就收。是個(gè)體或者小型的商業(yè)行為。
2、很多天使投資人本身是企業(yè)家,了解創(chuàng)業(yè)者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。
3、他們不一定是百萬富翁或高收入人士。天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司伙伴、供貨商或任何愿意投資公司的人士。
4、天使投資人不但可以帶來資金,同時(shí)也帶來聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)。如果他們是知名人士,也可提高公司的信譽(yù)。
天使投資往往是一種參與性投資,也被稱為增值型投資。投資后,天使投資家往往積極參與被投企業(yè)戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略設(shè)計(jì);為被投企業(yè)提供咨詢服務(wù);幫助被投企業(yè)招聘管理人員;協(xié)助公關(guān);設(shè)計(jì)推出渠道和組織企業(yè)推出;等等。然而,不同的天使投資家對投資后管理的態(tài)度不同。一些天使投資及積極參與投資后管理,而另一些天使投資家則不然。
 
二、VC風(fēng)險(xiǎn)投資
風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化,以取得高資本收益的一種投資過程。其特征如下:
1、投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè),而且多為高新技術(shù)企業(yè);
2、投資期限至少3-5年以上,投資方式一般為股權(quán)投資,通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán),而不要求控股權(quán),也不需要任何擔(dān)?;虻盅?;
3、投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上;
4、風(fēng)險(xiǎn)投資人(venturecapitalist)一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理,提供增值服務(wù);風(fēng)險(xiǎn)投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足;
5、由于投資目的是追求超額回報(bào),當(dāng)被投資企業(yè)增值后,風(fēng)險(xiǎn)投資人會通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本,實(shí)現(xiàn)增值。
 
三、PE私募股權(quán)投資
私募股權(quán)投資(PrivateEquity)簡稱PE,是通過私募形式募集資金,對私有企業(yè),即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資,從而推動非上市企業(yè)價(jià)值增長,最終通過上市、并購、管理層回購、股權(quán)置換等方式出售持股套現(xiàn)退出的一種投資行為。
 
四、IPO公開募股
首次公開募股(InitialPublicOfferings,簡稱IPO):是指一家企業(yè)或公司第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行,指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式)。也就是我們經(jīng)常說的公司上市。

  
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